传说很久很久以前，有一只雄孔雀，统领着五百只雌孔雀，是这群孔雀的王。它总是率领雌孔雀们寻找食物最丰盛，水源最清净的地方生活，深受大家的爱戴。
一次，孔雀王率领雌孔雀们飞过了很多座山，来到一个国家寻找食物和水源。不料，一向明智的孔雀王竟然被一只雌青雀迷住了，它舍弃了雌孔雀们，拼命追求青雀。青雀爱吃甜的东西，孔雀王就殷勤地为它寻觅甘露和水果。
这个国家的王后长年卧病在床。一天，王后做了一个梦，梦见天神对它说：只有吃孔雀王的肉，它的病才能痊愈。醒了以后，王后就要求国王设法为她找到孔雀王。于是，国王通令全国的猎人：「有谁能够抓到孔雀王，把它献到王宫里，我将赏赐给它一百两黄金；如果他还没有娶妻，我还会帮他找到一个称心如意的女人！」
猎人们纷纷出动，到各各山上去寻觅孔雀王。他们很快就找到了孔雀王的踪迹，并且发现；孔雀王总是跟在一只青雀后面，为青雀寻找甘露和水果。猎人们就用蜂蜜调和了面粉，厚厚地涂在四处的树上。开始时，孔雀王总是四面看看，确定没有什么危险，才把他们一块一块地啄下来，喂给青雀吃。渐渐地，孔雀王对这种食物已经习以为常了，一经发现，立即飞过去啄食。
这时，猎人们就把蜂蜜调和的面粉涂在自己身上。孔雀王毫无防范地飞过去啄食，猎人们轻而易举地抓住了它。孔雀王对猎人说；「放了我吧，我把一座黄金山送给你！」猎人说；「不！国王会赏给我一百两黄金，还会帮我找到一位称心如意的女人！」
猎人把孔雀王送进了王宫。国王非常高兴，打算立即把它交给厨师。孔雀王对国王说；「大王，我可以医好王后的病----你让人拿一盆水来，我念诵咒语，这盆水就成了医治百病的药水。如果王后喝了这药水没有效验，你再杀我不迟！」国王将信将疑，命人取来一盆清水。
孔雀王抖动羽毛，对着清水念诵了几句咒语，对国王说；「把这水给王后喝一杯吧。」国王派人把清水送给王后，过了一会，王后神清气爽地从后面走了过来，比以前更加美丽。国王欣喜若狂。当时，正好王子打猎回来，十分疲倦，孔雀王让他也饮了一杯清水，王子立即精神抖擞起来，王宫里还有几位身体不适的人，国王把剩下的水赐给他们，这些人也都立即恢复了健康。
消息传出王宫，百姓纷纷前来讨取这种医治百病的药水。孔雀王对国王说；「这么多人，需要的水太多了！这样办吧；你准备一块木板，在木板上钉一个铁环，把我的脚用铁链绑在铁环上，然后把木板放到湖水上。我在木板上念诵咒语，整个湖的水就都成了医治百病的药水，让有病的人随意从湖里取用吧。」
国王觉得这个办法不错。孔雀王在湖面上念诵咒语以后，百姓们纷纷从湖里取水饮用，病人痊愈了，盲人看得见了，聋子听得见了，驼背站直了，跛子脚好了。一时间，「孔雀王万岁」的呼声此起彼伏，清净的清水，丰美的水果不断地奉献到孔雀王面前。
孔雀王对国王说；「你的百姓爱戴我，待我有如天神，我不须劳动就可以享受清净的清水和丰美的水果，这样的日子太舒适了！我不打算离开这里了，即使你赶我走，我也不会走了！不过，你能不能把锁我的铁链子解开呢？白天，我飞到湖面上念诵咒语；晚上，我飞回王宫，在你这间屋子的樑上睡觉。」国王同意了。
几个月以后的一个清晨，孔雀王睡醒了，在樑上抖抖羽毛，放声大笑。国王奇怪地问；「你笑什么呀？」孔雀王回答；「我笑世界上有三个傻子！」国王问；「哪三个傻子？」孔雀王说；「第一个傻子是我，第二个傻子是你的猎人，第三个傻子就是你！」国王问；「为什么这么说呢？」
孔雀王说：「我的五百个妻子，个个毛羽灿烂，婀娜多姿，对我恭敬柔顺，忠心耿耿，我却为了一双寻常的青雀舍弃了它们，终日为青雀寻食寻水，以至于被你的猎人擒获！所以说，我是第一个傻子。你的猎人抓到我以后，我答应送他一座金山。有了这座金山，什么要求不能满足？什么样的女人不能娶到？他却为了区区一百两黄金和你许给他的女人舍弃了这座金山！所以说，这个猎人就是第二个傻子。你得到我这样的神医，王后，太子，百官，百姓，再也不怕得病了。你本应该把我牢牢地控制住，你却解开了锁我的铁链子，让我能够自由飞翔！所以说，你就是第三个傻子！」
说完，孔雀王就飞走了。
这个故事告诉人们，要克制贪欲，不然就会殃及其身；同时也赞美了孔雀王的聪慧。
